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发达市场股市跌，新兴市场股市涨的“跷跷板”效应难期。从历次加息周期权益市场来看，新兴市场强于发达市场一般对应的是趋势上行，两者同涨的情形，而两者强弱变换更多是在市场回调阶段，而发达市场涨新兴市场跌的情形只有1994年9月、1999年8月、2000年1月、2016年6月、2016年10月，总共5个月，而四次加息周期总持续时间为81个月。一是发生的情况相对较少，月份占比仅为6%，二是持续性较短，没有延续两个月的，三是该情形发生的5个月中，即使新兴市场是正收益，幅度也相对较小。本轮周期目前已经持续了34个月，时间跨度相较2004年要更长，而且由于目前美国经济复苏仍在继续，当前加息进程应该仍处在前半程，后续若迎来美国经济拐点，按照前两次经验来看，市场或将进入回调震荡格局，实际上2018年市场或已开始进入这一阶段，若是进入回调阶段，新兴市场股市要表现强于发达市场就相对更为困难。综合来看，发达市场跌，进而新兴市场吸引力提升发生股市“跷跷板”效应预计较难实现。

在中国不同地区成功的背后，通常的解释变量离不开资本形成、产权保护、企业家精神或政府政策、技术创新或生产组织创新、重大的外部机会等经典因素，但如果追根问底，为什么在这里而不是在那里发生了如此这般的变化时，解释变量往往要回到历史文化因素中去寻觅。上海、广东和山东发展模式明显不同，这是地理文化和历史渊源的区别。一些西方汉学家在研究中国时指出的历史沉重记忆和文化沉淀，在发展初期似乎是阻力或包袱，但当发展达到一定水平和发展理念发生根本变化后，传统的中华文化与全球化的新趋势结合，则转化成为巨大的发展动力，现在的确需要对中国优秀文化的认祖归宗。

2019年上半年中国平安八大经营亮点： 集团归母营运利润同比增长23.8%；非年化营运ROE为12.3%；归母净利润同比增长68.1%；集团非年化内含价值营运回报率为11.2%。 得益于个人客户数同比增长9.5%、客均合同数同比增长7.9%及客均营运利润同比增长20.9%，集团个人业务营运利润同比增长32.1%，占集团归母营运利润的90.6%；平安拥有1.96亿个人客户，其中35.4%同时持有多家子公司的合同。

银河证券基金研究中心数据显示，2019年前三季度，标准股票型基金上涨33.71%，混合偏股型基金上涨34.51%。其中，医疗主题基金表现尤为突出。在银河数据三级分类中，医药医疗健康行业股票 型 基 金 （A 类） 同 期 上 涨52.27%，医药医疗健康行业偏股型基金（股票上下限60%~95%）（A类）上涨55.03%，领先其他绝大部分品类。中银医疗保健灵活配置混合基金是其中的佼佼者。Wind数据显示，截至2019年10月17日，中银医疗保健今年以来涨幅达74.69%，在218只Wind医疗保健行业主题基金（含A类及非A类）中稳居前10，在1815只灵活配置型基金中高居前5。

年内近1600只私募产品净值涨幅超20%今年以来A股三大股指持续上涨，上证综指涨幅已超过30%，行情反弹的速度与力度超出了许多投资者的预期，这对于去年“折戟”的股票策略私募来说无疑是一个“翻身”的好机会。据私募排排网数据统计，截至4月9日，今年以来私募基金业绩普遍回升，其中近1600只私募产品净值涨幅超过20%。

发达市场股市跌，新兴市场股市涨的“跷跷板”效应难期。在2016年3月-2018年3月间新兴市场股市持续强于发达市场，但2018年初以来这一格局已经快速改变。从历次加息周期权益市场来看，新兴市场强于发达市场一般对应的是趋势性上行，两者同涨的情形，而两者强弱变换更多是在市场回调阶段。发达市场股市跌，新兴市场股市涨的“跷跷板”效应难期，一是历史上发生的情况相对较少，二是持续性较短，没有延续两个月的，三是历史上该情形下，即使新兴市场是正收益，幅度也相对较小。后续若迎来美国经济拐点，权益市场或将进入回调震荡格局，新兴市场股市要表现强于发达市场就相对更为困难。